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Karena Bennett | Repórter Sênior de Negócios | bennettk@jamaicaobserver.com

29 de setembro de 2026

O economista Keenan Falconer espera que o Banco da Jamaica (BOJ) possa aumentar as taxas de juros novamente se a inflação permanecer alta, descrevendo o aumento de meio ponto na segunda-feira como mais agressivo do que ele havia antecipado.

"Acho que a decisão do BOJ de aumentar as taxas era inevitável, embora mais agressiva do que eu inicialmente antecipava.", Dada a extensão da aceleração da inflação nos últimos dois meses, não me surpreende que tenha tomado essa postura proativa", disse Falconer ao Jamaica Observer.

O BOJ aumentou sua taxa de juros de 5,5 por cento para 6,0 por cento, com efeito na terça-feira. É o primeiro aumento de juros do banco desde novembro de 2022, quando ele elevou a taxa para 7,0 por cento no final de uma campanha anterior para conter a inflação. As taxas foram posteriormente reduzidas, mais recentemente em fevereiro deste ano, antes do BOJ mantê-las estáveis durante agosto.

Falconer disse que o banco tinha pouco espaço restante para esperar.

"No melhor dos cenários, o banco só poderia ter suportado mais um ciclo de taxas sem ajustar sua taxa de referência." Se as pressões inflacionárias atuais persistirem, espero mais aperto no curto e médio prazo

FALCONER… se as pressões inflacionárias atuais persistirem, espero mais aperto no curto e médio prazo

A inflação anual subiu de 7,5 por cento em julho para 7,9 por cento em agosto, seu terceiro leitura consecutiva acima da faixa-alvo de 4,0 a 6,0 por cento do BOJ. O banco central atribuiu o último aumento principalmente a aumentos nos preços dos vegetais impulsionados pela seca e ao efeito de preços internacionais mais altos de commodities no petróleo.

O BOJ disse que sua decisão de manter as taxas em agosto foi adequada com base nos riscos que via na época. Desde aquela reunião, disse o banco, as tensões crescentes no Oriente Médio e o conflito Rússia-Ucrânia mantiveram os preços das commodities altos, enquanto condições mais intensas de El Niño ameaçam prolongar aumentos nos preços locais da agricultura. A inflação agora provavelmente permanecerá alta por mais tempo do que o banco havia esperado.

Sua preocupação é que os aumentos se espalhem além de alimentos e combustíveis. A inflação básica, que exclui alimentos agrícolas e combustíveis, ficou em 5,2 por cento em agosto, inalterada desde julho, mas acima de 4,2 por cento um ano antes. O BOJ disse que estava vendo sinais limitados de custos mais altos na agricultura, energia e transporte alimentando os preços de alimentos processados e alguns serviços.

As expectativas dos negócios também aumentaram. Em julho, eles esperavam uma inflação de 7,3 por cento nos próximos 12 meses, acima de 6,7 por cento em junho, de acordo com o BOJ. O banco disse que as empresas estavam indicando também prováveis pressões salariais. Ele observou que elevou as taxas em parte para evitar que os aumentos atuais se tornassem incorporados a preços e demandas por salários futuros.

Enquanto isso, Falconer disse que a velocidade da resposta recordava o aperto da política monetária do BOJ durante o auge da pandemia de COVID-19.

"Eu também acredito que essa decisão reflete a percepção do banco sobre a perspectiva de piora adicional nas condições locais e internacionais que afetam a inflação, e a necessidade de manter estabilidade no mercado cambial, particularmente dado o recente aumento das taxas de juros da Fed e seus sinais de aumentos futuros de taxas", disse ele.

A Fed (Reserva Federal ou banco central dos Estados Unidos) elevou sua faixa-alvo em um quarto de ponto percentual para 3,75 a 4,0 por cento em 16 de setembro. O BOJ disse que as condições financeiras globais se apertaram mais rápido do que ele projetava. No entanto, espera-se que a taxa de câmbio da Jamaica permaneça relativamente estável, citando reservas internacionais saudáveis como um amortecedor contra incerteza.

O anúncio de segunda-feira não significa um aumento imediato de meio ponto percentual nas taxas de empréstimo para os mutuários. A taxa de política é o que o BOJ paga às instituições depositárias sobre saldos mantidos no banco central. Mudanças nela podem influenciar as taxas que os bancos eventualmente oferecem aos clientes, mas o tempo e o tamanho de qualquer ajuste a empréstimos individuais dependerão dos credores e das condições do empréstimo.

O banco agora espera que a inflação continue subindo no curto prazo antes de retornar à sua faixa-alvo até meados de 2027, dependendo em parte de por quanto tempo os conflitos no exterior persistirem. Ele também vê pressão de preços potencial do gasto governamental de recuperação e o retorno da atividade em setores afetados pelo Furacão Melissa.

O Banco do Japão disse que usaria medidas adicionais, se necessário, para conter aumentos mais amplos de preços. Sua próxima decisão de política está agendada para o dia 18 de novembro.