A Comissão Europeia adotou hoje um pacote de medidas para tornar o quadro de titularização da UE mais simples e mais adequado para fins. As medidas propostas procuram facilitar a actividade de titularização na UE, mantendo simultaneamente a estabilidade financeira. Um quadro de titularização mais forte e simples pode ajudar a canalizar mais investimentos para a economia real - apoiando o crescimento econômico, a inovação e a criação de empregos em toda a UE. Esta revisão é a primeira iniciativa legislativa proposta sob a Estratégia da União de Salvamentos e Investimentos (SIU). A securitização envolve a agrupação de empréstimos e dívidas detidas por bancos e instituições financeiras, que são então empacotados em novos produtos que os investidores podem comprar. Ele permite que os bancos libertem capital para novos empréstimos para famílias e empresas, ao mesmo tempo que permite uma partilha mais ampla do risco de crédito além do sistema bancário.
O framework existente entrou em aplicação em 2019 e introduziu um conjunto de regras que reforçaram a proteção, transparência e estabilidade financeira dos investidores. Com base na implementação do quadro nos últimos seis anos, a Comissão identificou que alguns aspectos das regras existentes estão dificultando a evolução do mercado. As alterações regulamentares propostas hoje visam resolver estas deficiências e, em última análise, impulsionar o mercado de titularizações da UE. Ao eliminar barreiras indevidas à emissão e ao investimento, espera- se que as instituições financeiras envolvam mais atividade de titularização e, mais importante, usem o alívio de capital para empréstimos adicionais a famílias e empresas da UE.
A proposta adotada pela Comissão inclui alterações específicas ao Regulamento de Titularização, que estabelece um conjunto de requisitos aplicáveis a todas as partes envolvidas nas operações de titularização. Estes ajustes visam reduzir os elevados custos operacionais para emitentes e investidores nas titularizações da UE e simplificar determinados requisitos de diligência e transparência. Além disso, são propostas alterações ao Regulamento de Requisitos de Capital (CRR), que define o quadro prudencial para os bancos e estabelece quantos bancos de capital precisam manter para as suas posições em risco de titularização. Estas medidas visam introduzir mais sensibilidade ao risco no quadro prudencial para bancos que emitem titularizações. As propostas de hoje serão agora submetidas ao Parlamento Europeu e ao Conselho para sua consideração e adoção. Além disso, o pacote inclui projetos de emendas para a Regulação Delegada da Cobertura de Liquidez (LCR) que foram publicadas hoje no portal ‘Tem o seu Say', por um período de consulta de quatro semanas. O LCR estabelece a quantidade de ativos líquidos que um banco deve ter para atender às suas necessidades de liquidez de curto prazo. As emendas publicadas hoje visam abordar inconsistências nos requisitos existentes que a titularização precisa cumprir para ser elegível para inclusão no buffer de liquidez dos bancos.
Nas próximas semanas, a Comissão também planeja publicar projetos de emendas ao Regulamento Delegado Solvência II para feedback. As emendas propostas visarão melhorar o quadro prudencial de seguros para melhor contabilizar os riscos reais de titularização e remover os custos prudenciais desnecessários para as seguradoras ao investir em titularizações. A declaração do Eurogrupo 11 Março 2024 Convidou a Comissão a avaliar todos os factores de oferta e de procura que dificultam o desenvolvimento do mercado de titularizações na UE, incluindo o tratamento prudencial da titularização para os bancos e companhias de seguros e os requisitos de transparência e de devida diligência, tendo em conta as normas internacionais.
As conclusões do Conselho Europeu de 18 Abril 2024 reforçou esta chamada para relançar o mercado europeu de titularizações, inclusive através de alterações regulatórias e prudenciais. Conclusões do Conselho Europeu de Junho 2024 solicitava novamente ao Conselho e à Comissão que acelerassem os trabalhos sobre todas as medidas identificadas no âmbito da União dos Mercados de Capital. Relançar a titularização também foi recomendado nos relatórios do Enrico Letta e do Mario Draghi como meio de fortalecer a capacidade de empréstimo dos bancos europeus, criar mercados de capitais mais profundos, construir a União Europeia de Salvamento e Investimentos e aumentar a competitividade da UE.
A necessidade de acelerar o trabalho em todas as medidas que desenvolvem os mercados bancários e de capitais, incluindo a titularização, foi destacada nas diretrizes políticas do presidente da Comissão von der Leyen a partir de julho 2024, e reiterado na carta de missão ao Comissário Albuquerque. Para mais informações. Perguntas e Respostas.
Proposta de emendas ao Regulamento de Securitização. Proposta de alterações ao Regulamento de Requisitos de Capital.
Consulta sobre emendas direcionadas ao Regulamento Delegado da Ratio de Cobertura de Liquidez.
